资产负债率与融资租赁

# 一、资产负债率的定义及意义

资产负债率是衡量企业财务健康状况的重要指标之一。它通过比较企业的总资产与其总负债的比例来体现企业当前面临的经济压力和潜在风险水平。具体而言，资产负债率是指企业在某一特定时间点上，其债务总额占总资产额的比例。该比率越高，表明企业的负债程度越重；反之，表明企业的资本结构较为稳健。

计算公式：

\\[ \\text{资产负债率} = \\frac{\\text{总负债}}{\\text{总资产}} \\times 100\\% \\]

企业通过调整自身的资本结构可以优化财务状况、降低融资成本以及提升信用等级。合理的资产负债比率有助于企业获得更好的市场信誉和发展空间。

# 二、融资租赁的基本概念

融资租赁是一种特殊形式的租赁交易，它允许承租人在支付租金后，在合同期结束时选择购买设备或放弃继续使用并归还给出租方。这种融资方式结合了租赁与销售两种模式，具有灵活、快速、无需大规模自有资金等优点。

融资租赁的特点包括：

1. 灵活性高：企业可以根据实际需要选择不同类型的租赁方案；

2. 税务优惠：在一定条件下可以享受税收减免政策；

3. 降低投资风险：通过分期付款的方式，避免了一次性支付大额资本开支的风险；

4. 提升流动性：对于缺乏流动资金的企业来说是一种有效的融资工具。

# 三、资产负债率与融资租赁的关系

1. 对于承租人：

- 在决定是否采用融资租赁之前，企业应先计算自身当前的资产负债率，并评估其对财务状况的影响。过高或过低的负债比例均可能影响租赁项目的审批通过。

- 如果企业的资产负债率较高，则表明其现有的资本结构较为脆弱，需要谨慎选择合适的融资方案以避免进一步增加财务压力；

- 相反地，若企业拥有良好的资信记录且资产充足，在申请融资租赁时可能会更容易获得批准。

2. 对于出租方：

- 出租方在决定是否提供融资租赁服务之前也会考察承租人的资产负债情况。通常情况下，信用评级较高的企业在谈判过程中占据更有利的地位；

- 为了控制风险并确保租金按时足额支付，出租商会更加倾向于与财务状况稳健、负债率适中的企业合作。

3. 融资租赁如何影响资产负债表？

- 当企业决定采用融资租赁模式时，初期将记录一笔租赁资产和相应的长期借款或应付票据；

- 在后续期间内，每个月都会按照约定支付租金费用，并相应调整账面数据。直至合同期满后，若选择购买设备，则最终将形成固定资产。

4. 融资租赁对资产负债率的影响：

- 初始阶段：融资租赁会导致企业的总资产增加（因新增设备），同时负债也会随之上升，因此短期内可能会使得资产负债比率有所提高；

- 长期来看：随着定期支付租金以及潜在的资产所有权转移，企业的负债比例将逐渐下降至合理水平。

# 四、实例分析

假设一家机械制造企业希望购置一套价值100万元人民币的新设备用于生产提升。该公司目前拥有总资产500万元，并存在200万元的未偿还债务。因此其当前资产负债率为40%（即200/500*100%=40%）。

若该企业选择通过融资租赁方式获得这套设备，双方商定租赁期限为3年、租金总额为60万元，并且到期可以选择以10万元的价格购买或退回。这样操作后企业的财务报表将发生如下变化：

- 资产负债表：

- 资产：增加固定资产（新购入的设备）100万元；

- 负债：新增长期借款40万元，以及短期应付租金20万元（未偿还部分），总计60万元。

最终计算得出新的资产负债率约为57.14%（(20+60)/600*100%）。

# 五、总结

综上所述，资产负债率与融资租赁之间存在着密切联系。合理控制企业的资产负债比例对于有效利用融资租赁这一工具至关重要。企业应根据自身实际情况综合考虑各种因素后做出明智决策，在保证财务安全的同时最大化地发挥融资效用。同时，出租方也需通过严格的风险评估程序来确保每一笔租赁业务的成功实施。