融资租赁与股东权益：企业的资本运作之道

# 一、融资租赁概述

融资租赁是指承租人通过支付租金的方式，在一定期限内使用出租人的资产，并拥有该资产的使用权及部分收益权的一种交易形式。它结合了租赁和信贷两种融资方式，具有灵活性高、成本低等优势。与传统的借款和担保模式相比，融资租赁能够为企业提供更为便捷的资金解决方案。

# 二、融资租赁的基本类型

根据承租人对设备的选择方式以及所有权归属情况的不同，可将融资租赁分为直接租赁和售后回租（也称反向租赁）两种主要形式。

1. 直接租赁：是指由出租方购买资产并租赁给承租人使用的一种模式。在这种模式下，出租方与承租方直接签订租赁合同，明确设备的类型、数量及租金支付条款等具体内容；租赁期限届满后，若双方协商一致，可以约定将设备所有权转移至承租方或继续保留于出租方。

2. 售后回租：是指承租人将其自有资产出售给出租人再行租回使用的模式。通过这种方式，企业可以在短期内获得所需资金，同时保持对租赁物的使用权和经营权。

# 三、融资租赁的作用与价值

1. 优化企业资产负债结构：对于需要扩大生产规模或更新设备的企业来说，通过融资租赁可以有效提高其资产利用率和周转速度，在一定程度上缓解了传统贷款带来的债务压力。

2. 减轻现金流负担：相比直接购买固定资产，采用融资租赁方式支付较低的租金即可获取所需资源。此外，由于租赁期间一般较短且到期后还可以选择续租或回购设备，因此不会对企业的正常运营资金造成太大影响。

3. 提升企业竞争力：现代制造业正朝着技术密集型方向发展，而先进生产设备是提高生产效率、降低单位成本的重要因素之一。通过融资租赁引进新技术、新工艺等优质资产将有助于增强企业在市场中的核心竞争优势。

# 四、股东权益的基本概念

股东权益是指公司净资产中归属于所有者的部分，通常以实收资本（股本）和资本公积为主构成。它是衡量企业财务健康状况的关键指标之一，在公司经营过程中起着至关重要的作用。

1. 定义：股东权益即企业总资产减去总负债后的净值部分；也称为净资产或净资本，具体表现为所有者投入企业的资金以及企业经营活动所形成的留存收益。

2. 分类：

- 优先股：指公司在分配利润及清算时享有先于普通股获得补偿的权利；

- 普通股：指除优先股之外的所有股份类型，在公司经营过程中具有平等地位，享有基本权利包括参与股东大会决策、获取分红等；

3. 变动原因：

- 公司向股东支付现金股利会导致股东权益减少；反之则增加。

- 企业盈利或亏损也将直接反映到资产负债表中相应项目上，进而影响所有者权益总额的变化。

# 五、融资租赁对股东权益的影响

1. 短期效应：从短期来看，租赁期间由于资产成本计入当期费用账户（如折旧费），可能会导致净利润减少以及现金流流出；但随着未来租金支付完毕，这部分支出将不再发生。

2. 长期影响：若企业通过合理利用融资租赁业务获取更多资本，最终可以扩大生产规模、提高技术装备水平等，从而促进销售收入增长并增强盈利能力。因此从长远角度来看，融资租赁能够为股东带来潜在的增值效益。

# 六、案例分析

以某汽车制造企业为例，在面临设备更新换代需求时选择了融资租赁模式。通过与专业租赁公司合作，该企业在无需大规模投入自有资金的情况下获得了先进生产工艺所需的自动化生产线，并迅速提高了产品质量和生产效率。尽管初期需承担一定的租金成本，但其订单量随之增加、利润率提升等因素最终抵消了短期内财务压力。

同时，随着新设备逐步投入使用，企业总资产规模也随之扩大；特别是由于租赁资产被视为长期投资项目记录在资产负债表中，“固定资产”科目余额相应增长，并带动所有者权益总额上升。此外，因采用融资租赁方式筹集资金而产生的利息支出被计入财务费用账户内，因此对当期利润产生负面影响；但通过优化资源配置和提高运营效率所带来的收益足以弥补这一不利因素。

# 七、结论

综上所述，融资租赁与股东权益之间存在着密切联系且相辅相成的关系。前者为后者提供了更为灵活多样的融资途径，在满足企业短期内资金需求的同时不会过度消耗其核心资本；而后者则在长期内通过提升整体资产质量和盈利能力从而增强自身抵御风险的能力和可持续发展能力。

因此对于希望实现快速成长并保持财务健康水平的企业来说，合理运用融资租赁工具不失为一种明智之举。当然，在实际操作过程中还需结合自身业务特点及市场环境综合考虑，确保最终选择最符合企业利益的融资方案。